目前全球最拥挤的交易:做多阿里巴巴
瑞银截至上周二的数据显示,做多阿里巴巴正成为最拥挤的交易,而最大的被做空对象则是苹果。
过去一年间,阿里巴巴累计上涨超过57%,跑赢同期标普40.63%的涨幅。今年1月底,阿里巴巴股价一度超过200美元。该股昨日收涨3.18%,至187.37美元。
阿里巴巴目前的14天RSI(相对强弱指数)为51,通常RSI大于70被认为是超买,小于30则是超卖。
目前覆盖阿里巴巴的分析师中,96%(49/51)给出了买入评级,另外两名给出“持有”评级。对阿里巴巴最高的目标价达到270美元,平均目标价有230美元。
阿里巴巴的优势在哪里?对于多头来说,没有自营,没有库存压力,是阿里巴巴最大的竞争力,受益于此,阿里巴巴的毛利率是亚马逊的两倍。
做多阿里交易的拥挤,或许也代表了资金对新兴市场的乐观。新兴市场基金Trilogy Global Advisors的基金经理此前对彭博称,预计2018年,发展中国家的股票将连续第三年跑赢发达国家的同行。该基金大举配置阿里巴巴和百度。
不过,尽管分析师给出的评级水平普遍较高,但分析观点对阿里巴巴的看法也并不完全一致。
美国第三大公共养老基金,纽约州公共养老基金最新披露的数据就显示,该基金在上年四季度卖出了阿里巴巴。该基金当季买进了特斯拉,资产规模1924亿美元,34.9%用于配置美股。
公司层面来看,短期阿里面对的竞争风险似乎越来越激烈。
一方面,中国国内新零售的站队日益明显,腾讯投资家乐福,同在美股上市的京东,与沃尔玛展开合作,都在抢占阿里巴巴的零售市场份额。
另一方面,阿里近期的并购行为也有所上升,引发投资者对财务状况以及公司运营的担忧。最近的投资行为包括入股蚂蚁金服33%的股权,收购饿了么,投资印度版“大众点评”Zomato等。
“持续的并购行为令人不安。”美国财经网(博客,微博)站InvestorPlace的评论称,“阿里巴巴的增长看起来不错,但至少有一部分是买来的。……要再次启动(股价)上行,阿里巴巴需要重新获得投资者的信任。”
仔细观测阿里的股价走势,也会发现,在经历了去年上半年的大涨后,去年8月底以来,阿里的涨势已经出现了明显放缓,半年多的时间里涨幅仅有2%。
不过,远期市盈率27倍的阿里巴巴,相对来说还是一只比较便宜的股票。常常被用来对标阿里巴巴的亚马逊,远期市盈率高达164倍。
阿里巴巴将在5月17日公布一季度财报。
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