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趣店高管解读2017年第四季度财报:发力汽车新零售|趣店|高管解读

时间:2018-03-13 07:00|来源:未知|编辑: 网友评论

  新浪科技讯 北京时间3月12日晚间消息,趣店今日发布2017年第四季度及全年未审计财务报告。财报显示,趣店第四季度总营收达到14.912亿元人民币(2.292亿美元),同比增长108.4%;调整后净利润增长73.7%,从去年同期的3.221亿元人民币增长到5.594亿元人民币(8600万美元)。

  财报发布后,趣店CEO罗敏,CFO杨家康出席了电话会议,对财报进行了解读,并回答了分析师提问。

  以下是分析师问答环节主要内容:

  瑞士信贷分析师Charles Zhou:罗总提到说在公司的市值达到1000亿美金之前不领取一分钱薪水和奖金,这对股东而言是非常友善的表达,也是非常令人振奋的,请问公司所做的现金贷和汽车两个业务的赛道是否足够长,行业是不是足够大能够令公司实现1000亿的目标?公司刚上市的时候强调的是小贷和大数据,后来转到汽车,如果这两个业务不是足够的大,明后年会否拓展第三个和第四个业务?在这个转变过程中,公司的核心竞争力是什么?1000亿的目标什么时间能够实现?第二个问题,关于汽车金融,你们现在的融资端(利息)大概是8%,而利息这方面能收到10%,也就是利润率并不是太高,更多的(利润)是从汽车销售佣金来获得,一方面,公司选车的能力,我看到公司竞争对手,因为汽车的更新换代非常快,而导致存货很多,趣店如何证明选车能力?另一方面是关于公司拿车的能力,我的了解是公司可能拿不到一些好的车,这会不会制约公司的发展?因为据我们了解,公司之前没有太多做汽车方面业务的经验?公司在这方面有什么比较优势?

  罗敏:先回答第二个问题,我在做趣店之前有将近十年的电商经验。我认为汽车的新零售和电商有很多的相同之处。今年公司的销售目标是10万台,相比整个中国市场,新车2000多万台,二手车1000多万台,市场占比不是很大,这个赛道有非常广阔的空间让我们去发展。消费金融和汽车的融资租赁,汽车的新零售的赛道足够长。如果我们能把这两个业务做好的话,1000亿美金其实是不难达到的目标。我们可能去做第三个,第四个事情,如果你想成为一家平台型的公司,一家比较大的公司的话,这两个业务已经足够做到千亿美金的公司。我们不会满足于只去做一些小的事情,在合适的时候,我们很有可能去做第三个,第四个事情,会突破我们的边界,这是我们团队比较与众不同的地方,不会因为上市就停步,而是会打破边界,寻找更好的战场。未来的若干年,我们有能力成为世界上最大的汽车零售平台。

  杨家康:公司上个季度公布了股票回购计划,但是去年并没有回购股票,公司会考虑在合适的时间和股价位于合适的区间来进行回购。

  摩根士坦利分析师:小贷行业的贷款拖欠有所增加,而总的贷款余额有小幅下降,请问公司如何预测未来的趋势?贷款拖欠增长的趋势是否会放缓?公司今年会有多少现金用于放贷?放贷量会否因汽车业务的拓展而有所减少?公司汽车业务的利润率是多少?

  杨家康:从12月1日监管措施出台之后,贷款违约率就有非常快速的增长,而这也彰显了公司业务短周期小贷的优势,这令公司能够很快地调整减少贷款额,避免外部周期的影响。我们也确实收到了一些影响,所以你看到四季度贷款违约率有所增加。我们的会计计算方式意味着,这种贷款违约率增加的趋势会在一季度继续,而一月和二月新交易的全年延期30天以上未还款率的数字还是令人鼓舞的,达到了监管措施出台前的水平,这是因为公司表现优异的数据分析能力让我们避开了很多风险,这为公司小贷业务的进一步发展提供了机会,也为我们对全年利润的预测提供了依据。[page]分页标题[/page]

  汽车业务方面,我们此前说,开展这项业务的头一年就可以获利,我们内部为此做了很多的计算和建模。10万台的汽车销售额是100亿人民币,以5%的行业佣金标准而言,汽车销售业务可以为公司贡献5亿人民币的营收,这些营收完全可以支付我们今年为汽车销售业务设立的175家零售点。这种零售模式成本非常低,而且销售点都在市中心。任何消费者为购买汽车贷款而支付的利息都是公司的利润,这也是为什么我们非常有信心这部分业务是盈利的。

  摩根士坦利分析师:公司今年现金贷余额的目标是什么?

  杨家康:去年的贷款余额是100亿人民币,今年的数字会比这个高很多,而且目前已经超过这个数字。

  花旗银行分析师:可否介绍一下公司贷款业务的资金来源?尤其是与银行,信托的合作。资金来源于不同机构的比例是多少?成本变化如何?第二个问题关于汽车金融,公司今年的汽车销售目标是10万台,而一季度到目前为止只有4800台,公司制定的目标是否过高?如何达成目标?销售和市场部门如何支持?有没有继续拓展门店数量的计划?

  杨家康:关于资金来源,首先要得到监管方的许可,不做禁止的事情,比如金融资产交易,公司的金融资产交易余额为零。我们的表外资产增长最快,占借贷账册的25%,这比去年增长很多。我们对12月监管措施的出台也是积极主动地制定行动计划,以便符合监管政策。我们目前的资金来源,一部分是自筹,主要来自小贷公司,一部分是金融资产交易,一部分是表外资产安排,不好意思,不是金融资产交易,二是信托公司。成本方面,预计今年比去年会有小幅增加,在0.5%-1%之间。关于10万台的销售目标,公司4800台的销量其实就是自趣店的零售网络1月底搭建起来到2天之前的销量,其实是非常大的销售量,需要注意的是这个期间有一个半星期的春节假期,在中国,这个期间大家几乎什么都不做,所以这个销量还是可观的。10万台是我们分析过的销量目标,175家店一定可以销售这么多台车,因为我们有6200万名用户,其中1900万没有提取贷款,所以把10万的销量目标和1900万相比,这个目标还是应该容易实现的。我们当然也有拓展销售渠道的计划,如果可以有不错的利润率,我们当然愿意。

  花旗银行分析师:鉴于监管政策的变化,公司来自银行和信托的资金是否有改善?趣店是否有与第三方合作提供担保服务?价格如何?

  杨家康:去年9月和12月的公司合作方没有发生变化,资金提供方的数量没有发生大的变化。 唯一有比较大变化的金融资产交易合作关系,因为新的监管措施要求我们停止与这些机构的合作。事实上,有的金融资产交易公司寻求加入公司的平台,进行合作,因为趣店可以提供其他平台无法提供的如此大量的贷款用户,如此低的成本和如此水平的数据分析能力。成本方面,我们的市场报价是年利率是比合作方要求的高出0.5%-1%,合作方的利率要求一般是8.5%-9%,所以我们的报价是9%-9.5%。 影响不大。

  分析师:公司用户获取策略是什么?如何在今年加速用户增长?为达到汽车销售目标,公司会采取怎样的营销策略?消费贷的营收转化率是多少?

  杨家康:用户获取的问题,公司有6200万注册用户,中国如公司这么的用户的平台不多,制定的25亿人民币利润目标应当是可以实现的。每个季度只需要服务600万到700万名用户就可以达到这个目标。没有大力获取用户的计划,这个阶段6200万已经足够。相信用户会继续增长,因为贷款利率可接受。公司将继续通过阿里平台提供服务,而公司本身app的用户还在不断增长。公司也通过问答直播进行营销,花费在1-2百万人民币,不多,效果很好。公司消费贷业务基于大量的现金交易数据,由于最近贷款拖欠比率的上升,我们缩减了消费贷业务,这种趋势在一季度和二季度将继续,而当现金贷业务逐步稳定,我们预计消费贷的业务将恢复增长,而拖欠比率也将逐步下降。公司四季度的现金转化率为17%,与三季度类似。[page]分页标题[/page]

  分析师:年前与年后175家店的平均销售额变化情况如何?

  杨家康:每家店每日销售量在年前和年后都在80到90辆。

  罗敏:我们还没有发力,到目前为止都一直在测试,力图达到最好的用户体验。二季度会变得更好。不希望出现很多用户来买,而我们交付不了车的情况。这个跟消费金融的业务不一样。

  杨家康:中国的汽车租赁服务行业刚出现了二三年的时间,他们每天销售100到200辆,而我们两三个月就达到了这个销量。

  美银美林分析师:与汽车网站开展汽车销售和金融业务相比,公司在用户获取和用户征信方面的优势在哪里?

  杨家康:我们创新了用户体验,通过设立在商场里的175家销售点,我们提供了全新的购买和使用体验,无需用户赶到10几公里外的汽车销售展厅去选购。另外,我们账上有90亿的现金,这是汽车网站不具备的优势。开175家店只用了80天,估计其他公司没有这个能力。

  罗敏:趣店最开始做校园市场,进入的比较晚,但我们迅速做到那个市场的第一名。后来我们做小额消费金融,也是进入偏晚的,但也是迅速做到这个领域的第一名。汽车领域也是一样,我们做了两个多月,就进入了第一梯队,未来一定会做到第一名,不仅是跟互联网公司相比,还要与传统的4S店相比较。未来会成为全球最大的汽车销售商。这几个事情的关键点是我们的团队,我们公司拥有了更大的平台,更多的现金,更多的人才,但是我们有一些东西没有遗忘,就是我们的基因,我们有很强的战略目标和执行力。用我们公司的文化价值讲叫,快速移动。

  杨家康:在征信方面,公司有1.3亿次的交易记录可供贷款拖欠预测,我们也会做竞争对手也在所的征信调查,我们的优势在于数据。4800辆的销售,只有10辆延期付款,但是还没有到坏账的程度,因为有资产支撑,我们认为拖欠率会比现金贷和消费贷低很多。 (天恒)

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