三七互娱：互动娱乐的“第三极”

　　2018年手游市场继续洗牌。

　　3月7号刚好契合三七互娱的公司名称，每年的这一天都会如期举办三七互娱最隆重的活动——中国国际互动娱乐(300043,股吧)大会，简称“GIGC”。

　　这个连续举办了5年的活动，正象征这家互动娱乐公司从低调走向大众，今年的活动中，我们明显感受到这家被评论为“中国游戏第三级”的公司正在不断稳固自己的行业地位，同时向更广阔的大文娱板块发起冲击。

　　众所周知，横亘在中国游戏创业者面前不可逾越的两座大山是腾讯和网易。

　　在老大老二坐次排定之后，老三的位置屡次易主，完美世界、巨人、九城等游戏公司都曾经在这个位置上短暂停留，老三的位置成为了烫手山芋。

　　早些年，三七互娱在知名度上也跟其他游戏公司有明显的差距，最早一批赴美上市的游戏公司盛大、巨人、完美、畅游都曾有过高光时刻，只不过在资本市场降温之后，盛大为首的中概股游戏股都接二连三选择私有化回归。

　　2016年，巨人和完美接连借壳上市成功，游戏股私有化回归之路完成，甚至此前破朔迷离的盛大控制权之争也因世纪华通(002602,股吧)胜出而告终。

　　巨人、完美则瞬间都成为了A股市场的宠儿，多则十多个涨停板市值瞬间突破千亿大关，历尽千辛的私有化总算尝到了甜头。

　　有人回归，则有人依然坚守，中概股游戏概念代表之一网易，这家游戏营收占比超50%的中概股在手游火爆的15年，16年彻底逆袭，利润翻番，股价上扬，撑起了中概股在美股市场逆袭大旗。

　　另一边，港股市场，腾讯的地位无可撼动，仰仗微信带来的用户刺激，手游营收比重愈加增长，最新一个季度手机游戏营收占比更是达到了惊人的84%，腾讯股价更是冲破四万亿港币大关。

　　美股和港股，腾讯和网易两大公司为代表成为了游戏娱乐概念领域领先的位置。

　　回到竞争激烈的A股市场，参与者则众多，前有三七互娱、游久网、昆仑万维(300418,股吧)等早一批上市的游戏公司，新晋加入的巨人和完美都盯着A股游戏股的龙头位置。

　　盯着是一回事，坐稳就需要面临不小的挑战。

　　首先，游戏概念A股遇冷。14、15年游戏概念股的疯狂借壳浪潮缔造了大量游戏圈的富豪。同时，动辄几百倍的市盈率更是让借壳成功的游戏概念股股价一飞冲天，游久游戏(600652,股吧)、恺英网络、掌趣科技(300315,股吧)等都成为了当时的明星公司，三七互娱则在风口到来之际凭借出众的成绩成功登陆A股资本市场。

　　只不过这家低调的公司并没有跟同行一样，借助资本的力量加入疯狂的投资并购和追逐风口的大潮中。

　　在三七互娱的投资名单中，极光网络、墨鹍科技、智铭网络等也只是围绕自己核心游戏业务并购的研发公司，与同行动辄数十亿的并购，三七互娱的并购并没有那么大规模的手笔，这与三七互娱自身定位息息相关。

　　游戏概念股降温的今天，如何能保持资本市场的活力是目前游戏公司目前务必要面临的挑战，有的公司一股脑投入风口的追逐中VR、区块链；有的投入游戏影视的浪潮中无法自拔，最终可能是“竹篮打水一场空”；而有的游戏公司则仍然在消耗过去疯狂并购产生的后遗症。[page]分页标题[/page]

　　当潮水褪去，谁在裸泳一目了然。

　　其次，泛娱乐成为游戏行业的通用名词的今天该如何“推陈出新”。

　　端游、页游、手游的红利周期因为巨头的加入快速缩短，而目前中国游戏市场的现状愈加呈现寡头效应。三七互娱集团高级副总裁、37手游总裁徐志高称所有CP在展望2018的手游市场时能用“迷惘”来表示，当寡头腾讯和网易在不断推陈出新大手笔制作垄断品类市场的同时，逼迫大量的CP开始想方设法跳出这个愈陷愈深的“怪圈”中。

　　陈天桥口中的“网络迪士尼”概念演变而来的“泛娱乐”便成为了许多游戏公司追逐的概念。只不过在资本预冷之后，到底谁在炒作概念就尤为明显。

　　当然，泛娱乐并不全是失败者，垄断的巨头则是明显的收割者。我们不禁要重新判断泛娱乐的核心是什么？难道只是做一个IP的多个娱乐形式的开发吗？难道不是立足于成功产品背后的可塑性表达吗？

　　很显然这个答案是后者。

　　细数目前在泛娱乐取得不错成绩的公司和产品来看，除了有一定偶然性的《花千骨》，其他更多的成功都基于产品品质的保障和用户口碑的累积。

　　三七互娱发展的历程中，并不是一个追风口的人，更不是造风口的人，反而是连续抓住了从页游到手游的机会，深耕细作，坚守征地最终成为了收割者。

　　同时，借助平台的定位，在手游发展过程中更是跻身了腾讯、网易之后第三梯队的头把交椅。过去的2017年交出了手游流水破45亿、6款游戏月流水破3000万的成绩，牢牢占据了A股游戏概念股的领头位置。

　　2018年，三七互娱给自己定下目标是推出6款月流水超5000万的手游。

　　有了扎实的游戏成绩打底，三七互娱在泛娱乐的布局也能呈现稳健的动作，毕竟在上市之初引入芒果互娱、奥飞动漫(002292,股吧)这样的IP和制作能力出色的产业链公司投资为泛娱乐的布局打下了基础。

　　在机构的评价中目前市盈率仅29倍的三七互娱被列入了潜力股考察列表，稳扎稳打的三七互娱该如何在泛娱乐的时代扎实布局呢？更得拭目以待。

　　最后，出海能否成为游戏公司的救命稻草？移动互联网出海成就了猎豹移动，而游戏出海目前并没有可以拿的出手的公司，CP和发行商们都看到了这样的机会。客观上，被腾讯和网易占据了近70%中国市场份额的手游市场，留给创业公司的机会几乎为零。

　　在海外市场，中国的产品该如何突围呢？相比较工具产品起家的猎豹，游戏类产品有很大的文化和价值观的差异，目前中国游戏产品出海的路径基本依赖东南亚——欧洲——美洲这样的路径，路径愈长周期也越长同时难度也越大。

　　整个游戏为首的互动娱乐市场留给中小玩家的机会窗口在缩窄，无论是国内市场还是海外市场这样的趋势都雷同。

　　页游时代的三七互娱已是很多中小CP们聚集的出海平台；手游时代，游戏开发成本越发高企，拥有资金和能力和经验、资源的发行商才是中小CP们可以信赖的合作伙伴。

　　在关乎大量CP们生存需要的出海战略上，平台和CP们共同发力才能有所收获。

　　立足自己拥有的，不追逐风口，甚至愿意成为中小CP们背后的助推者。一方面是对核心基因的坚守，另一方面是对产业生态的开放，这也是三七互娱稳坐腾讯、网易之后互娱“第三级”位置的原因。

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