发达经济体货币政策“紧”字当头

　　本报记者 张枕河

　　随着美联储加息提速的预期升温，全球主要发达经济体也面临货币政策从紧的压力。市场分析师指出，在经济指标好于预期且通胀率企稳的背景下，包括欧洲、英国、日本等央行都将逐步迎来政策拐点，此前持续实行的宽松货币政策将进入尾声。

　　英国央行本周将举行议息会议，市场普遍预计该行此次将按兵不动，但可能会释放5月份加息的信号。去年11月，英国央行自2007年以来首次加息。

　　经济暖风频吹

　　最新数据显示，发达经济体近期的经济表现和预期均较为抢眼。

　　英国财政大臣哈蒙德日前公布2018年春季财政报告，将今年英国经济增长预期从此前的1.4%上调至1.5%，并对当前英国财政状况予以肯定，表示未来有可能停止财政紧缩，扩大支出。哈蒙德表示，英国经济已经出现转折，在2018-2019财政年度，英国债务占GDP的比重将出现下降，这将是17年来首次显著下降，也将是英国从十年前全球金融危机复苏的转折点。

　　欧元区经济也表现不俗。欧盟统计局数据显示，欧元区去年第四季度国内生产总值（GDP）同比增长2.7%，环比增长0.6%；欧盟28国去年第四季度GDP同比增长2.6%，环比增长0.6%，均好于市场预期。彭博对经济学家的调查结果显示，多数经济学家预计2018年欧元区经济会增长2.2%，总体保持较为稳健的状态。

　　日本经济数据也令市场满意。日本去年第四季度国内生产总值（GDP）修正值显示，剔除物价变动因素后比上季度实际增长0.4%，换算成年率为增长1.6%，近28年来首次保持8个季度连续增长。而连续8个季度保持增长是日本自1986年二季度到1989年一季度连续12个季度增长的泡沫经济时期以来首次。

　　货币紧缩周期或提前

　　分析人士表示，在此背景下，发达经济体的货币紧缩周期或较预期提前。

　　英国央行方面，三菱金融集团(MUFG)分析师表示，预计今年英国央行货币政策委员会(MPC)计划加息两次以抑制通胀加速，而不是市场普遍预期的只加息一次。贝伦贝格预计，英国央行可能在今年5月和11月分别加息两次。

　　欧洲央行方面，瑞银和巴克莱银行日前均预计，欧洲央行在今年某个时刻可能提高存款利率。巴克莱分析师指出，该机构认为欧洲央行可能于今年9月份结束量化宽松政策，并将在2018年第四季度首次加息20个基点。法兴银行分析师表示，预计欧洲央行将在今年年底退出量化宽松政策，并在2019年6月第一次加息，但从逻辑上看，目前欧洲央行货币政策提前正常化的可能性上升了。

　　日本央行方面，日本央行执行董事、副行长提名人选雨宫正佳近日表示，若合适的时机到来，日本央行货币政策可能转为退出宽松。他指出，日本央行有平稳退出宽松货币政策的工具，不需要通过大幅出售日本国债来实现货币政策正常化。