多家投行维持小米“买入”评级 目标价最高达25港元|小米|目标价|投行

　　小米于昨日晚间发布了2018Q3财报显示，小米集团收入 508亿元，同比增长49.1%；经调整利润29亿元，同比增长17.3%。随后，多家投行纷纷维持小米“买入”评级，有些投行略微上调小米集团目标价，范围在17港元至25港元之间。

　　德银研究报告称，虽受市场环境挑战影响，但小米Q3业绩表现超该行预期。报告指出，小米业绩表现良好的主要原因是高毛利的互联网服务业务改善幅度优于预期，并且互联网服务表现强劲。

　　该行表示，小米硬件分部表现较为疲弱。未来小米手机业务在大市场环境下仍面临挑战，预计手机出货量将面临按季下跌，不过由于产品组合改变，估计其平均售价将有所改善。

　　由于小米股价近期调整反映其硬件业务逆风，德银预期股价将会出现反弹，给予小米“买入”评级，目标价21.4港元。

　　除德银外，花旗也发表报告称，小米Q3经调整纯利28.85亿元，高过该行及市场预期，反映公司有能力将国际业务及IoT用户商业化，以增强投资者信心，但外汇因素及单一销售推广会拖累第四季毛利率表现．花旗认为第三季业绩稍为正面，料全年小米经调整盈利有80亿至85亿元，高过市场预期．花旗予小米目标价17港元，投资评级为“买入”。

　　同样调高小米目标价的还有高盛，该行认为小米Q3业绩符合该行预期。高盛指出，小米互联网服务收入同比增长85.5%达47亿元，增长主要得益于广告及增值服务。高盛对小米投资评级为“买入”评级，轻微上调对其未来12个月目标价，由23港元升至24港元。

　　麦格理发表研究报告称，小米Q3业绩中披露其互联网服务收入同比大增，从电视及海外收入占比中看出小米有能力将中国市场及智能手机以外用户流量变现，带来高毛利率及支持估值溢价。麦格理考虑小米Q3业绩，上调今年每股盈测5%，维持2019至2020年盈测不变，目标价为25港元。

　　其中，手机销量逆势增长达3330万台，站稳高端市场；海外收入同比大涨112.7%，占总收入43.9%；互联网服务收入同比大涨85.5%；loT及生活消费产品前三季度收入超去年全年，小米电视销量同比增长198.5%。

　　小米CFO周受资在昨日财报发布后的媒体电话会中称，“小米总体营收超出了市场预估（503.6亿元人民币），也符合小米公司内部的预期”。小米CEO雷军对此业绩则表示，“数据的背后，是全球米粉的信任与支持，感谢大家”。

　　小米股价收报14.74港元，较上个交易日上涨8.38%。