煜德投资：坚持“核心资产+创新成长”策略方向

　　煜德投资日前表示，回顾2019年上半年A股市场表现，虽有波折，但整体符合煜德投资年初“优质资产结构性牛市”的判断。未来将坚持以“核心资产+创新成长”作为长期投资的策略方向。

　　从中短期来看，煜德投资表示，近期外围摩擦缓和带动整体市场风险偏好快速提升，流动性宽松叠加外资重新流入，使得市场结构化特征明显，形成了以消费股为主的“核心资产统一战线”。不过，也需注意市场风格短期对“核心资产”的追捧可能带来的估值泡沫化风险。因此，短期策略是在保持一定仓位的基础上寻求平衡配置。一方面，重新审视食品饮料、金融、医药等核心资产估值与业绩的匹配程度；另一方面，在军工、电子、周期等板块逐步寻找配置存在预期差和周期底部的机会。未来两个季度需关注的是，在相对宽松的货币环境下，宏观经济何时触底以及上市公司的业绩是否反弹。

　　从长期来看，煜德投资进一步表示，当前的宏观经济环境、国际关系等内外部因素仍存在不确定性，但大消费、大金融等核心资产类龙头企业在存量优化升级的经济结构中持续拥有竞争优势，为投资者创造长期回报。另外，把握未来创新方向方能在经济放缓和结构调整的大环境中享受真正的成长红利。