子辰：A股会让你跳楼吗？
时间：2015-07-06 17:23|来源：未知|编辑：
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最近市场上有太多对中国股票市场的险谋论，以及各种外资是如何做空中国股票市场的传言。我们今天有幸能电话访问到来自香港金融界的资深人士，目前是数家私募基金的负责人，子辰先生来解答我们一些疑问。请问子辰先生是怎么看待目前的中国证券市场和最近出现的大跌市?还有包括对中国股票市场后市有什么看法?
子辰：事实上，我早在A股第一轮上涨时就公开说过。从基本面看，以往在中国上市的企业基于审核制度，迫使大部分真实而合资格的优良企业由于没有关系，长期排队都没法正常到A股主板及创业板上市，所以令他们都到了香港或美国等海外市场上市。剩下在A股成功上市的企业，加上整过中国证券市场还不成熟的制度，他们的真正价值，大家都可想而知。所以我以往一直以来看A股要真正的发展起来成为有价值的市场还需要8-10年。
但自从李克强总理上台后伴随着各种有意义的金融改革，我看到一位真心想造福广大老百姓和藏富于民的总理，所以我认为A股距离成为真正有价值的市场，大大缩短到3-5年。可能基于总理是经济学出身的背景，所以总理深切明白到金融市场的重要性，也只有真正强大了整个金融市场，广大老百姓才能最终受惠。所以总理在开始盘活市场时，先是利用像汇金等国家级社保基金开始密密大手扫货，然后大量政策出台优化和激励股票市场，开通沪港通吸收外资进来一起炒热国内证券市场，同时令当时A股一度成为全球单日成交量最大的市场。
但是遗憾的是外资没那么笨，他们明知道你的市场没有那么大的价值，所以在沪港通一开始时，其实进场的外资极少，沪港通双方的可用额度都剩余很多，没有被充分利用。及后，李克强总理也意识到价值对一个市场来说尤为重要，所以除了一系列改革金融证券市场制度等策略外，同时配合习近平主席打贪，把很多有问题的央企国企替换有问题的管理层，快速整合无效率的企业，审核制也很快将变成注册制，推出互联网+大力支持创新型企业，一带一路，欢迎已在香港或美国等海外上市的优良企业回流A股上市，设法令A股市场变成一个具有真正价值的市场。
但是，大家别忘了，国家是想要一个真正有价值的健康市场，而一个经济小循环是五年，大循环是十年，互联网企业可能会相对循环得比较快，所以当大家在买股票时，如果不是投资5-10年的长缐价值投资的话，其实你都是在投机，是在赌博，因为往往这些高市盈率的企业，除了在实施大量快速的优质并购或大量提高利润的前提下，是很难把短期内市盈率下降到合理水平，整体价值并未能完全体现。
那么，短线投机主要更看重的是什么?当然是供应与需求定律，要知道非典的时候一包盐也能炒高十倍，卖你十块钱，但这不代表它真的就值十块钱。
当看到市场初期社保基金在扫货，各种政策在保驾护航使大量散户进场，庒家大股东高管等有所期望继续持有并且不大量沽出或也同时在购入时，反映了市场的货源供应少，而需求极大，股票价格当然会大幅上涨。外资看到短期供需关系有利可图，当然也会进场，注意这里不只是外资，事实上谁发现了某个市场有利可图的都会进场。
然而，当市场出现大转势时，其实已经出现了非常多的讯号，包括去杠杆化，某些股票的PE超过200倍，就是说要200年这生意才能回本，当公司的大股东、高管等看到这么好的利润能不沽货吗?当然还有国家级的社保基金已在市场逆转前就已经开始大量沽货，外资看到那么多的大量供应和需求萎缩的讯号，都意味着会出现大调整，如果你也看到了这些讯号，会不提前沽出手上的货吗?当一个市场泡沫太大，货没有足够价值，加上去杠杆化加速令需求大量萎缩时，要市场出现大逆转，只需少量沽盘足矣。
最后，我对A股的后市看法还是非常乐观的，因为总理是有心盘活整个金融市场，而且从国家层面上，这是带有政治意味儿的，但短期内基于整体市场价值，还得看所有导致市场供需变化的讯号。所以我非常同意巴菲特说过的这句话：“如果你不想持有一只股票十年，你就不要持有它一天。”因为你不是庄家或帮庄，短炒投机就永远只能赌运气!
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