细数宝能多产业布局 资本的力量是否就是万能的？

　　 近年来，从增持万科A到投资观致汽车，从购入格力电器到收购南玻A，宝能集团凭借资本优势，在公众面前可谓赚足了眼球。

　　据悉，宝能通过资本的实力，屡屡在各个领域“横冲直撞”，甚至对所投资的行业实行全产业链购买，寄希望以资本优势补齐自身产业短板，而最终收效似乎并不理想。当前，宝能深度布局制造业，并持续优化布局民生产业，打造涵盖“医食住行游”的全产业链服务生态圈。如此种种，其资本的力量尽显。

　　41亿元漫漫地产之路

　　近日，宝能集团文旅产业项目宝能？彩云之上与公众亮相，释放出其在地产领域的新进展。实际上，多元化发展的宝能集团，已在地产领域深耕多年，但在行业中并无较强存在感。

　　在历年的销售业绩排行中，宝能地产就像徘徊在百名开外的行业“小弟”。据克而瑞研究中心发布的2019上半年中国房地产企业销售TOP200排行榜显示，宝能仅以41.1亿元排名第167位。而在2018年全年地产企业的销售业绩排行中，宝能以66.6亿元位列179名，与迈入5000亿门槛的地产龙头企业相距甚远。

　　宝能知名度源于闹得沸沸扬扬的“万宝之争”，不过在这场资本战中，宝能并没有捞到什么实惠。实际上，在万科之前，宝能出手华侨城A也同样没有占到便宜。

　　借助地产龙头企业“飞天”的梦想破灭后，宝能当家人姚振华并没有气馁。2018年他给宝能地产提出了400亿元的销售目标，甚至希望宝能地产能够实现上市。不过今年上半年宝能地产仅完成了41亿元的销售额，以当前的行业表现，宝能地产前面的路似乎还有很远。

　　投资汽车短期回报遭质疑

　　在地产领域不能实现弯道超车的宝能选择了另辟蹊径。

　　公开资料显示，宝能地产于2017年花费66.3亿元“拿下”观致汽车51%的股权。2018年，姚振华则对外公布了品牌规划：接下去将连续5年为观致汽车每年投入100亿元用于新车研发，全面发力新能源和智能网联。

　　做大做强地产尚属宝能的本行，而在汽车领域宝能则纯属“门外汉”。如此大手笔的投入，可见姚振华对汽车行业的看好，况且在地产圈还有恒大等房企发力汽车行业的先例。

　　据报道，宝能也确实在汽车制造这条产业链的购买上做足了功课。早在2015年，宝能系就举牌了韶能股份、中炬高新、明星电力、南玻A等汽车相关产业公司。据称，这几家上市公司，在汽车零部件方面有较高的技术水平。

　　接手观致约两年时间以后，今年的8月中旬，宝能集团旗下品牌观致汽车的最新款车型——观致5S正式开启预售，该产品定位为“高能驾控SUV”，满足“国六”排放标准。

　　将资本投向汽车的宝能将会有怎样的表现？对此，有媒体援引业内人士观点称，“与宝能擅长的地产、金融等不同，资本密集型、技术密集型、人才密集型的汽车行业显然门槛高得多，短期要见到回报并不现实。”

　　资本哪里来？

　　无论是汽车领域的收购，还是地产市场的频频拿地，宝能在资本市场“招数”尽显，那这些巨额资金从哪里来？

　　在“万宝之争”时，宝能系旗下钜盛华、前海人寿的身影一直冲在前头，它们之间有哪些关联？

　　据了解，宝能系是指以宝能集团为中心的资本集团，深圳市宝能投资集团有限公司是宝能系的核心。宝能集团下辖宝能地产、前海人寿、钜盛华、广东云信资信评估、粤商小额贷款、深业物流等多家子公司。在一系列的资本操作中，钜盛华、前海人寿发挥了重要作用。

　　据《商学院》7月底一则报道显示，当时钜盛华持有万科A比例为8.39%，前海人寿持有万科A比例为4.77%；钜盛华持有南玻A比例为2.75%，前海人寿持有20.63%；钜盛华持有深圳华侨城股权比例为1.43%，前海人寿持有7.53%。报道同时指出，万科独董刘姝威曾经在《宝能的颜色革命》一文中质疑宝能的资金来源方式为巨额保险资金。

　　在资金来源的背后，宝能造车还被质疑是为了“圈地”。上述媒体报道称，上从2017年至今，宝能借观致在杭州、昆明、广州、西安、昆山、贵阳等城市不断投资新能源项目，加上观致现有常熟工厂30万辆产能，其未来总规划产能或超过300万辆。这些项目的总投资在2000亿元以上，所获得的工业用地将近数万亩。同时，产业园的背后都有宝能地产项目的跟进。

　　相对应的是，观致2018年的全年销量目标仅完成了6.2万辆，而且大部分的销量被宝能汽车旗下的联动云内部低价采购消化。2019年前5月观致汽车合计销量为4312辆，同比降幅高达81.8%。因而，观致规划总产能与实际销量存在的巨大悬殊，难免让外界怀疑造车或只是宝能“圈地”的幌子。