全球啤酒行业酝酿巨变 老大百威计划收购老二SAB米勒

　全球啤酒行业酝酿巨变

　　老大百威英博计划收购老二SAB米勒

　　导读

　　如果百威英博收购SAB米勒成行，百威英博全球市场份额将达到30.5%，在颠覆国际啤酒格局的同时也将改变国内格局，而“有关部门会进行反垄断审核，可能对百威英博持有华润雪花股权进行限制性要求”。

　　本报记者 张旭 北京报道

　　盛传已久的百威英博收购SAB米勒(SABMiller)即将从传言变成现实，百威英博要缔造世界最大啤酒帝国。

　　9月16日下午，SAB米勒官网发布“回应新闻报道猜测”的声明称，SAB米勒董事会注意到最近媒体的猜测，董事会确认百威英博(Anheuser-Busch InBev)已经通知SAB米勒，计划发出对SAB米勒的收购建议。

　　与此同时，百威英博官方也发布声明：百威英博确认已经就两家公司的联合这一事项与SAB米勒的董事会进行了接触。百威英博希望与SAB米勒能达成双方认可的交易。

　　不过，双方表示，不保证有关接触会导致双方签署协议。

　　如果百威英博收购SAB米勒成行，百威英博全球市场份额将达到30.5%，在颠覆国际啤酒格局的同时也将改变国内格局。

　　目前百威英博中国市场份额为18%，而华润雪花的市场份额达24%(SAB米勒持有华润雪花49%的股权)，由此，合并后百威英博将成为中国市场的老大。

　　啤酒行业营销专家方刚告诉21世纪经济报道记者，并购将对国内啤酒格局带来巨大影响，不排除百威英博并购SAB米勒后卖掉SAB米勒持有的华润雪花49%股权。

　　中国酒业协会啤酒分会秘书长何勇告诉21世纪经济报道记者，百威英博的收购还是意向性的，还没有进入实质性谈判，如果真的最终收购，有关部门会进行反垄断审核，可能对百威英博持有华润雪花股权进行限制性要求。

　　9月17日，记者致电百威英博和SAB米勒中国公司，二者不愿对并购予以评论。

　　啤酒行业最大并购要开谈

　　SAB米勒官方声明说，SAB米勒董事会还没有收到收购建议，也不掌握百威英博收购建议的具体条款。

　　对于百威英博的收购提议，SAB米勒官方表示，董事会将会审视百威英博的收购意向，并回应任何可能会作出的建议。因为收购目前仅是意向，SAB米勒并不保证有关收购要约将会落实。

　　百威英博官方也表示，不保证有关接触会导致要约或达成协议，在合适的时候，会进一步公布具体进展。

　　在此之前，百威英博收购SAB米勒的绯闻不断。2014年7月份，外界就在传言百威英博已经就收购SAB米勒进行积极准备，并向银行方面准备募集约600亿美元的并购资金。

　　去年9月份，外媒再次报道，百威英博正在与银行方面就收购交易的融资问题进行谈判，此次收购交易规模可能达到750亿英镑(约合1220亿美元)。

　　尽管双方表示，目前还没进行谈判，但是百威英博的收购意向还是震动了啤酒行业和资本市场。

　　啤酒营销专家方刚表示，百威英博提出收购SAB米勒，将会让世界啤酒行业格局发生一次巨大的变化，百威英博在全球啤酒市场份额将会提升10%以上。

　　公开资料显示，作为全球最大的啤酒企业，旗下拥有百威、时代、科罗娜等知名品牌的百威英博，全球市场份额为20.8%。SAB米勒的全球占有率为9.7%，9月16日，其市值到达505亿英镑(约合4953.9亿元人民币)。二者联合，百威英博市场份额将达到30.5%。

　　这笔潜在交易将可能创造出一家市值达到2750亿美元的企业，届时全球每3瓶啤酒就有1瓶是百威英博与SAB米勒生产的。

　　作为全球第一大啤酒集团，百威英博的迅速崛起主要是靠一连串并购实现的。从1989年开始，巴西私募资本3G资本集团先后收购巴西的Brahma酿酒公司、Antarctica公司，组建Ambev集团。2004年，3G买下了比利时国际酿酒公司(Interbrew)，成立英博集团(InBev)。2008年英博集团宣布收购美国安海斯-布希(Anheuser-Busch)集团，从而组建了全球最大的啤酒公司。

　　百威英博财报显示，2014年百威英博啤酒产销量为4114.61万千升，其中北美和南美是百威英博最主要市场，美国、加拿大、墨西哥、阿根廷等主要国家市场份额都超过40%以上。而SAB米勒的主要市场在非洲和欧洲。

　　此外，SAB米勒官方表示，根据有关规定，百威英博公司必须在10月14日下午5点前宣布是否明确收购，或者表明不对SAB米勒发出收购要约。

　　或将剥离华润雪花49%股权

　　百威英博收购SAB米勒同样会给国内啤酒格局带来巨大冲击。

　　百威英博2015年半年报显示，该公司在中国市场的份额达到18%，排名第三，仅次于华润雪花、青岛啤酒(31.98, -0.77, -2.35%)，二者市场份额分别为24%和20%。

　　华润雪花是国内第一大啤酒公司，公开资料显示，1994年，华润集团与SAB米勒合资组建了华润雪花啤酒有限公司，SAB米勒持有华润雪花啤酒49%的股份。

　　年报资料显示，2014年百威英博在华啤酒产销量为714.12万吨，增长1.6%；华润雪花啤酒产销量为1184.2万吨，增长1%。

　　如果百威英博收购SAB米勒实施，届时百威英博将会获得华润雪花49%的股权，这样其在中国啤酒市场的份额和影响力都是第一，无人能撼动。

　　此外，百威英博在中国市场通过自建产能和并购两条路迅速扩张。其不仅通过收购全资拥有哈尔滨啤酒、雪津等品牌，同时还是珠江啤酒(10.61, 0.08, 0.76%)(002461.SZ)第二大股东。

　　今年7月份，珠江啤酒定向增发，百威英博与广州国资发展控股有限公司、广州证券签署认购协议，其中，百威英博出资不少于16亿元，认购4.37%股权，从而总股份达到29.99%，位列第二大股东。

　　一位曾经任职百威英博的啤酒行业资深人士告诉21世纪经济报道记者，百威英博将华润雪花作为主要竞争对手，他们很快能超越青岛啤酒[微博]，市场占有率将排名第二。
　　由于华润雪花、百威英博在中国啤酒市场影响力巨大，届时百威英博的并购将会遭遇反垄断审查的压力，此前百威英博的前身英博啤酒集团在并购美国安海斯-布希公司时就不得不放弃安海斯-布希公司持有的青啤的股权。

　　方刚表示，这个并购对中国市场影响太大，不排除并购SAB米勒后，百威英博剥离华润雪花的股权。另外中国的反垄断审查也会有限制条件，要求百威英博不得寻求持有雪花、青啤等公司的股权。

　　何勇表示，百威英博的收购还是处于意向，没有实质性去谈。即使将来接洽谈妥，还需要向有关部门申请反垄断审查。英博收购安海斯-布希公司时，商务部在反垄断调查时就附加了条件，不允许持有青啤的股权，最后他们退出去了。而现在并购还没发生，目前还不能更深入评论未来走向。

　　另外，上述资深啤酒人士表示，百威英博会不会卖掉中国的业务筹钱收购SAB米勒，也值得关注，因为这项收购需要动用的资金量太大。不过，这未得到百威英博对外事务总监郭彦宏的回应。