百亿私募明毅基金被投资人举报 1.4亿投资款无法赎回另有蹊跷？

经济观察网 记者 陈姗 1月11日，记者独家获悉，百亿私募明毅基金旗下产品“明毅固盛五号”私募基金出现投资人无法赎回投资款的问题。投资人在实名举报信中直指明毅基金存在恶意占用投资人资金、存在不合规的关联交易、不同基金之间存在利益输送、未能履行信息披露义务等“违规行为”。

记者就相关举报信息内容，分别向“明毅固盛五号”投资人及明毅基金方面采访求证，随着采访逐渐深入，关于该产品不能赎回的原因开始浮出水面；同时，对于投资人指控明毅基金存在的违规问题，双方仍各执一词。

无法赎回

据了解，2018年3月，成都领欣建设工程有限公司（以下简称“成都领欣”）与四川宏盛图建设工程有限公司（以下简称“四川宏盛图”）申购了明毅基金旗下“明毅固盛五号”基金共计3亿元人民币。截至目前，仍有剩余12630.82万份基金份额尚未得以赎回。

投资人为何不能赎回投资款？举报信指出，“皆因明毅基金将全部的基金财产投资于交易所债券协议回购，质押标的为华夏幸福相关债券和资产支持证券。”对此，投资人表示此前毫不知情，并指控明毅基金“合同诈骗，恶意侵占基金财产”，以及存在“信披违规”等问题。

“根据我们和明毅基金的协议，基金财产投资的每笔资产均需征得投资人同意。而明毅基金投资该协议回购时，从未以任何形式告知我们或征得我们同意。”据此，投资人认为，明毅基金未按照合同约定履行义务，违背了合同约定。

对此，明毅基金回应称，“明毅基金所有产品包括“明毅固盛五号”均按照投资者适当性管理要求，进行合格投资者认定，签署基金合同及风险揭示书，在基金合同约定的框架下进行投资运作，不存在未征得投资人同意实施投资的情况。”

不过，根据投资人向记者提供的一份“明毅固盛五号”补充协议，在乙方承诺项下，确有注明“固盛五号购买资产需经过甲方书面确认并同意。”

投资人告诉记者，在2021年3月基金底层资产顺利兑付，投资人理应正常赎回退出时，明毅基金才突然告知，基金持有1.4亿元交易所债券质押式协议回购，质押标的均为华夏幸福的相关债券（19问津A4、19华控04及15华夏05），因此无法赎回退出。

“在2021年3月16日之前，明毅基金从未对该协议回购进行过信息披露，披露该回购交易是否存在关联交易或是利益冲突。”举报信称，1.4亿协议回购是在投资人毫不知情的情况下实施了投资，并认为投资该协议回购的时点同样存疑。

“基金财产中我们同意投资的资产在2021年3月才到期，此时华夏幸福主体已违约。因此我们认为明毅基金是在明知华夏幸福质押标的已违约的情况下，恶意侵占基金财产实施的该笔投资。明毅基金该等做法已涉嫌合同诈骗。”投资人在举报信中表示，“我们可以接受因市场风险导致的基金亏损，但无法原谅基金管理人不诚实、恶意损害投资人利益的行为！我们也将通过刑事、民事诉讼等法律途径维护我们的合法权益！”

另有蹊跷？

那么，1.4亿元的协议回购是正常的投资行为还是另有蹊跷？

举报信指出，“明毅固盛五号”持有的协议回购的质押品折扣率均为80%以上，这与目前华夏幸福的债券20元左右的市场价格偏离巨大，质押品严重不足值。此外，协议回购利率大致在5%左右，严重偏离质押品为暴雷债券的风险暴露水平。因此，投资人在信中直指，“明毅基金作为基金管理人，存在明显的玩忽职守，随意在不同产品之间输送利益的嫌疑。”

对此，明毅基金方面回应称，该笔协议回购是管理人基于投资判断进行的一笔正常投资，具体操作时点是在2020年。

但是，令投资人疑惑的是，且不论协议回购何时开始，在协议回购质押标的出现违约近一年的情况下，明毅基金作为质权人为何没有进行换券或者解除质押？背后的交易对手方究竟是谁？

据了解，2021年3月以来，明毅基金每月会给投资人发送一封信息披露及风险揭示函。投资人表示，函中所涉及的“处置方式”颇令人费解，即试图让投资人同意将质押债券过户至基金名下。“如同意过户，则意味着‘明毅固盛五号’将由承担回购的交易对手风险变成了承担质押债券的信用风险。”投资人代理律师向记者进一步解释道，“按照80%的质押品折扣率，1.4亿元的资金相当于拥有1.75亿的质押债券，而这些债券变现只值3000多万，将造成投资款出现严重亏损。”

根据“明毅固盛五号”基金2021年三季报，“明毅固盛五号”是通过嵌套期货公司及其子公司资管计划持有的该协议回购。投资人在举报信中认为，“嵌套的目的是为了规避关联交易、规避监管，抑或是其他不可告人的目的，请监管核查。”

记者从明毅基金方面获悉，“明毅固盛五号”穿透一层嵌套之后，交易对手方为“明毅固盛九号”，为明毅基金旗下产品。公司同时称，一层嵌套在行业里合法合规，不属于关联交易。并表示“明毅基金不存在‘违规主导结构化发债’，也没有涉及到华夏幸福结构化发债。”

值得注意的是，在记者就该举报信展开多方采访的同时，明毅基金已经开始与投资人沟通赎回事项，并表示近日将完成投资人本金及收益赎回。对此，记者将继续保持关注。