拼多多拟发最高10亿美元可转债 具“发行人赎回权”

　　中新网客户端北京9月24日电(记者 吴涛)北京时间24日凌晨，拼多多发布公告，拟发行累计本金金额为8.75亿美元2024年到期的可转债。

　　如启动“绿鞋机制”后，即债券初始认购者有权在13天内额外认购1.25亿美元，拼多多此次发行规模将在10亿美元左右。高盛、美林、巴克莱、瑞银为此次发行进行了联合承销。

　　募资将投入农产品上行等基础设施

　　拼多多表示，本次发行所得款项将主要用于平台研发投入和新农业基础设施建设，拼多多将继续大力投入农业科技研发和农产品上行体系建设，加速推动中国农业现代化进程，为农业生产者和平台4.83亿消费者创造更多价值。

　　资料显示，2018年，拼多多实现农(副)产品订单总额653亿元，成为中国较大的农产品上行平台之一。预计2019年平台农(副)产品的上行规模将超过1200亿元。

　　拼多多表示，平台依靠农产品起家，推动更多农产区实现现代化改造。基于现有规模和技术优势，拼多多将继续农业产业的资金和技术投入，致力于为覆盖产区的每一块农田提供现代农业解决方案。

　　加入“发行人赎回权”

　　值得注意的是，拼多多成为美国资本市场首只发行可转债时附带“发行人赎回权”的中概股。

　　根据拼多多披露的信息显示，本次可债券发行为无抵押模式，债券将于2024年10月到期。本次发行中，拼多多具有“发行人赎回权”。

　　根据该条款，在2022年10月1日或之后，如果拼多多股票在连续30个交易日之中至少有20个交易日收盘价不低于档期转股价格的130%，拼多多将有权按照债券面值的103%(含当期计息年度利息)的赎回价格赎回全部或部分未转股的可转债。

　　有投行出身人士对此项条款解读时表示，当这一条款被触发时，公司选择按原价赎回可转债，而股价已经涨了130%，没有投资人会愿意被原价赎回，所以这个条款“相当于一个变相的强迫转股动作”。

　　拼多多短期股价或承压

　　资料显示，2019年，有超过一半的美国上市的科技股企业发行了可转债，而在发行可转债的公司中又有超过一半，在发行时会采用“发行人赎回权”这样的结构。

　　这种结构被市场认为易于确定当次可债转的顶格价格区间，同时将很好地保护发行可转债公司现有股东的权益。

　　不过有大数据显示，可转债宣布发行的第一天，由于一些对冲基金会做一些风险对冲，所以股价有可能会承压，在过去的中概可转债发行中，发行当日平均跌幅超过4%。

　　数据显示，截至美国时间23日收盘，拼多多股价为33.82美元，市值393.11亿美元，为中国第五大市值互联网上市公司。自2019年以来，拼多多股价累积涨幅超过50%。

　　虽然发行可转债会令股价短期承压，“但可转债是高成长性科技公司融资的高效渠道”，有投行人士认为，发行人可有效地通过可转债来筹集大量低成本资金和扩大投资者规模。历史上诸多科技巨头在发展的关键时期，都曾经通过发行可转债来进一步实现高成长。(完)