基于MACD指标的债券量化交易
1
MACD指标的原理
MACD指标是根据均线的构造原理，对金融资产价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。MACD指标是运用快速(短期)和慢速(长期)移动平均线及其聚合与分离的征兆，加以双重平滑运算。而根据移动平均线原理发展出来的MACD，一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷，二则保留了移动平均线的效果，因此，MACD指标具有均线趋势性、稳重性、安定性等特点，是用来研判买卖时机，预测价格涨跌的技术分析指标 。
MACD指标主要是通过EMA、DIF和DEA(或叫MACD、DEM)这三值之间关系的研判，DIF和DEA连接起来的移动平均线的研判以及DIF减去 DEM值而绘制成的柱状图(BAR)的研判等来分析判断行情，预测价格中短期趋势的主要的技术分析指标。其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMA1)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。BAR柱状图用红柱和绿柱的收缩来研判行情。
2
MACD计算方法
MACD 是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度：一条变动的速率快──短期的移动平均线(一般采用周期为12)，另一条较慢──长期的移动平均线(一般采用周期为26)的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况(DIF)作为研判行情的基础，然后再求取其DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线。MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。
3
MACD指标的具体运用
MACD在应用上，主要是围绕快速和慢速两条均线及红、绿柱线状况和它们的形态展开。一般分析方法主要包括DIF指标和DEA值及它们所处的位置、DIF和DEA的交叉情况、红绿柱状的收缩情况和DEA图形的形态这四个大的方面分析。
(一)DIF和DEA的值及线的位置
1、当DIF和DEA均大于0(即在图形上表示为它们处于零线以上)并向上移动时，一般表示处于多头行情中，可以买入或持有。
2、当DIF和DAE均小于0(即在图形上表示为它们处于零线以下)并向下移动时，一般表示处于空头行情中，可以卖出或观望。
3、当DIF和DEA均大于0(即在图形上表示为它们处于零线以上)但都向下移动时，一般表示处于退潮阶段，市场将下跌，可以卖出和观望。
4、当DIF和DEA均小于0时(即在图形上表示为它们处于零线以下)但向上移动时，一般表示为行情即将启动，市场将上涨，可以买进或持有待涨。
(二)DIF和DEA的交叉情况(“金叉”与“死叉”)
1、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF向上突破DEA时，表明市场处于一种强势之中，价格将再次上涨，可以加码买进或持有待涨，这就是MACD指标“黄金交叉”的一种形式。
2、当DIF和DEA都在零线以下，而DIF向上突破DEA时，表明市场即将转强，价格跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进或持有，这是MACD指标“黄金交叉”的另一种形式。
3、当DIF与DEA都在零线以上，而DIF却向下突破DEA时，表明市场即将由强势转为弱势，价格将大跌，这时应卖出而不能买进，这就是MACD指标的“死亡交叉”的一种形式。
4、当DIF和DEA都在零线以上，而DIF向下突破DEA时，表明市场将再次进入极度弱市中，价格还将下跌，可以再卖出或观望，这是MACD指标“死亡交叉”的另一种形式。
(三)MACD指标中的柱状图分析
通常采用DIF值减DEA(即MACD、DEM)值而绘制成柱状图，用红柱状和绿柱状表示，红柱表示正值，绿柱表示负值。用红绿柱状来分析行情，既直观明了又实用可靠。
1、当红柱状持续放大时，表明市场处于牛市行情中，价格将继续上涨，这时应持有待涨或短线买入，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。[page]分页标题[/page]
2、当绿柱状持续放大时，表明市场处于熊市行情之中，价格将继续下跌，这时应持币观望或卖出，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入。
3、当红柱状开始缩小时，表明市场牛市即将结束(或要进入调整期)，价格将大幅下跌，这时应卖出大部分而不能买入。
4、当绿柱状开始收缩时，表明市场的大跌行情即将结束，价格将止跌向上(或进入盘整)，这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出。
5、当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是市场转市信号之一，表明市场的上涨行情(或高位盘整行情)即将结束，价格将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分而不能买入。
6、当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这也是市场转市信号之一，表明市场的下跌行情(或低位盘整)已经结束，价格将开始加速上升，这时应开始加码买入或持有待涨。
4
基于MACD指标的债券高频量化交易设计思路
(一)DIF、DEA指标计算
1.设定计算DIF的短周期为12，长周期为26；
2.DEA的计算周期为9；
3.调用函数：[DIF，DEA，MACDValue]=MACD(价格，12，26，9)；
4.差离值(DIF)的计算： DIF = EMA12 - EMA26 ，调用函数DIF=EMA(价 格，12)-EMA(价格，26)；
5.MACD值计算：MACDValue=2*(DIF-DEA)。
(二)绘制单支债券的MACD
本次基于MACD指标的债券高频量化交易，采用中债估值净价来绘制单支债券的净价走势图、均线图和MACD图，只需将每天中债估值净价导入(也可采用Wind的量化接口，自动提取中债估值净价)，程序会自动绘制单支债券走势图、均线图和MACD图，通过绘制债券的MACD再结合设定的条件程序会自动寻找单支债券的买入点、卖出点、止损点。本文以债市中较为活跃的国开170210为例，获取170210从2017年4月10日至2018年3月2日的中债估值净价(方便计算投资收益)。如下表：
|
170210债券估值净价 | ||||||||
|
期数 |
日期 |
估值净价 |
期数 |
日期 |
估值净价 |
期数 |
日期 |
估值净价 |
|
1 |
2017-04-10 |
99.7220 |
[page]分页标题[/page]77 |
2017-07-27 |
98.7679 |
153 |
2017-11-16 |
94.4967 |
|
2 |
2017-04-11 |
99.7364 |
78 |
2017-07-28 |
98.7334 |
154 |
2017-11-17 |
94.3620 |
|
3 |
2017-04-12 |
99.9286 |
79 |
2017-07-31 |
98.5258 |
155 |
2017-11-20 |
94.2349 |
|
4 |
2017-04-13 |
99.9082 |
80 |
2017-08-01 |
98.4584 |
156 |
2017-11-21 [page]分页标题[/page] |
93.9622 |
|
5 |
2017-04-14 |
99.6557 |
81 |
2017-08-02 |
98.4703 |
157 |
2017-11-22 |
92.9599 |
|
6 |
2017-04-17 |
99.3544 |
82 |
2017-08-03 |
98.4297 |
158 |
2017-11-23 |
92.9452 |
|
7 |
2017-04-18 |
99.3744 |
83 |
2017-08-04 |
98.3816 |
159 |
2017-11-24 |
93.5674 |
|
8 |
2017-04-19 |
99.3943 [page]分页标题[/page] |
84 |
2017-08-07 |
97.9972 |
160 |
2017-11-27 |
93.4646 |
|
9 |
2017-04-20 |
99.1942 |
85 |
2017-08-08 |
97.8936 |
161 |
2017-11-28 |
93.1859 |
|
10 |
2017-04-21 |
98.9248 |
86 |
2017-08-09 |
97.8733 |
162 |
2017-11-29 |
93.5625 |
|
11 |
2017-04-24 |
98.6268 |
87 |
2017-08-10 |
98.0117 |
163 |
[page]分页标题[/page]2017-11-30 |
93.6159 |
|
12 |
2017-04-25 |
99.0444 |
88 |
2017-08-11 |
98.1971 |
164 |
2017-12-01 |
93.7502 |
|
13 |
2017-04-26 |
99.0145 |
89 |
2017-08-14 |
98.3077 |
165 |
2017-12-04 |
93.8309 |
|
14 |
2017-04-27 |
99.0424 |
90 |
2017-08-15 |
98.3176 |
166 |
2017-12-05 |
93.9354 |
|
15 |
2017-04-28 |
[page]分页标题[/page]98.8953 |
91 |
2017-08-16 |
98.1544 |
167 |
2017-12-06 |
94.0020 |
|
16 |
2017-05-02 |
98.6672 |
92 |
2017-08-17 |
98.2163 |
168 |
2017-12-07 |
94.1079 |
|
17 |
2017-05-03 |
98.5881 |
93 |
2017-08-18 |
98.1270 |
169 |
2017-12-08 |
93.9533 |
|
18 |
2017-05-04 |
98.2133 |
94 |
2017-08-21 |
97.9453 |
170 [page]分页标题[/page] |
2017-12-11 |
93.5837 |
|
19 |
2017-05-05 |
98.2238 |
95 |
2017-08-22 |
97.8309 |
171 |
2017-12-12 |
93.4459 |
|
20 |
2017-05-08 |
97.9880 |
96 |
2017-08-23 |
97.7778 |
172 |
2017-12-13 |
93.4355 |
|
21 |
2017-05-09 |
97.4997 |
97 |
2017-08-24 |
97.6404 |
173 |
2017-12-14 |
93.6524 |
|
22 |
2017-05-10 [page]分页标题[/page] |
97.2667 |
98 |
2017-08-25 |
97.5092 |
174 |
2017-12-15 |
93.8389 |
|
23 |
2017-05-11 |
97.6760 |
99 |
2017-08-28 |
97.3702 |
175 |
2017-12-18 |
93.6991 |
|
24 |
2017-05-12 |
97.4426 |
100 |
2017-08-29 |
97.5052 |
176 |
2017-12-19 |
93.6126 |
|
25 |
2017-05-15 |
97.8335 |
101 |
2017-08-30 |
97.4890 |
[page]分页标题[/page]177 |
2017-12-20 |
93.4498 |
|
26 |
2017-05-16 |
97.6874 |
102 |
2017-08-31 |
97.5445 |
178 |
2017-12-21 |
93.3940 |
|
27 |
2017-05-17 |
97.7560 |
103 |
2017-09-01 |
97.4592 |
179 |
2017-12-22 |
93.6400 |
|
28 |
2017-05-18 |
97.9027 |
104 |
2017-09-04 |
97.3409 |
180 |
2017-12-25 |
93.4820 |
|
29 |
[page]分页标题[/page]2017-05-19 |
97.8036 |
105 |
2017-09-05 |
97.1758 |
181 |
2017-12-26 |
93.2923 |
|
30 |
2017-05-22 |
97.4754 |
106 |
2017-09-06 |
97.3872 |
182 |
2017-12-27 |
93.2755 |
|
31 |
2017-05-23 |
97.4952 |
107 |
2017-09-07 |
97.7352 |
183 |
2017-12-28 |
93.3561 |
|
32 |
2017-05-24 |
97.6023 |
108 |
2017-09-08 |
97.9094 [page]分页标题[/page] |
184 |
2017-12-29 |
93.4691 |
|
33 |
2017-05-25 |
97.4862 |
109 |
2017-09-11 |
97.7524 |
185 |
2017-12-30 |
93.3445 |
|
34 |
2017-05-26 |
97.4672 |
110 |
2017-09-12 |
97.7317 |
186 |
2017-12-31 |
93.3441 |
|
35 |
2017-05-27 |
97.6494 |
111 |
2017-09-13 |
97.6693 |
187 |
2018-01-02 |
93.2663 |
|
36 [page]分页标题[/page] |
2017-05-31 |
97.6534 |
112 |
2017-09-14 |
97.9495 |
188 |
2018-01-03 |
93.1614 |
|
37 |
2017-06-01 |
97.6345 |
113 |
2017-09-15 |
97.9139 |
189 |
2018-01-04 |
92.8903 |
|
38 |
2017-06-02 |
97.5890 |
114 |
2017-09-18 |
97.7748 |
190 |
2018-01-05 |
92.9561 |
|
39 |
2017-06-05 |
97.6515 |
115 |
2017-09-19 |
[page]分页标题[/page]97.8945 |
191 |
2018-01-08 |
92.8956 |
|
40 |
2017-06-06 |
97.5250 |
116 |
2017-09-20 |
97.8782 |
192 |
2018-01-09 |
92.8898 |
|
41 |
2017-06-07 |
97.5979 |
117 |
2017-09-21 |
97.6961 |
193 |
2018-01-10 |
92.5472 |
|
42 |
2017-06-08 |
97.5963 |
118 |
2017-09-22 |
97.8163 |
194 |
2018-01-11 |
92.3770 |
|
[page]分页标题[/page]43 |
2017-06-09 |
97.6556 |
119 |
2017-09-25 |
97.9298 |
195 |
2018-01-12 |
92.4733 |
|
44 |
2017-06-12 |
98.1439 |
120 |
2017-09-26 |
97.8470 |
196 |
2018-01-15 |
92.1992 |
|
45 |
2017-06-13 |
98.3099 |
121 |
2017-09-27 |
97.7737 |
197 |
2018-01-16 |
92.1667 |
|
46 |
2017-06-14 |
98.5844 |
122 |
2017-09-28 [page]分页标题[/page] |
97.9469 |
198 |
2018-01-17 |
92.0429 |
|
47 |
2017-06-15 |
98.5551 |
123 |
2017-09-29 |
97.9667 |
199 |
2018-01-18 |
91.8177 |
|
48 |
2017-06-16 |
98.4575 |
124 |
2017-09-30 |
97.9901 |
200 |
2018-01-19 |
91.7587 |
|
49 |
2017-06-19 |
99.0073 |
125 |
2017-10-09 |
97.7599 |
201 |
2018-01-22 |
91.9325 |
|
[page]分页标题[/page]50 |
2017-06-20 |
99.0959 |
126 |
2017-10-10 |
97.7196 |
202 |
2018-01-23 |
92.0002 |
|
51 |
2017-06-21 |
98.9091 |
127 |
2017-10-11 |
97.7628 |
203 |
2018-01-24 |
91.9979 |
|
52 |
2017-06-22 |
98.6054 |
128 |
2017-10-12 |
97.5513 |
204 |
2018-01-25 |
92.0739 |
|
53 |
2017-06-23 |
98.8115 |
129 |
2017-10-13 [page]分页标题[/page] |
97.5499 |
205 |
2018-01-26 |
91.9812 |
|
54 |
2017-06-26 |
99.0275 |
130 |
2017-10-16 |
97.2541 |
206 |
2018-01-29 |
91.9737 |
|
55 |
2017-06-27 |
99.1378 |
131 |
2017-10-17 |
96.9539 |
207 |
2018-01-30 |
91.8774 |
|
56 |
2017-06-28 |
98.9983 |
132 |
2017-10-18 |
97.0802 |
208 |
2018-01-31 |
92.0330 |
|
[page]分页标题[/page]57 |
2017-06-29 |
98.8905 |
133 |
2017-10-19 |
97.2045 |
209 |
2018-02-01 |
92.1675 |
|
58 |
2017-06-30 |
98.7535 |
134 |
2017-10-20 |
97.0407 |
210 |
2018-02-02 |
92.1976 |
|
59 |
2017-07-03 |
98.5488 |
135 |
2017-10-23 |
97.0391 |
211 |
2018-02-05 |
92.0529 |
|
60 |
2017-07-04 |
98.5000 |
136 |
2017-10-24 [page]分页标题[/page] |
97.0794 |
212 |
2018-02-06 |
92.5042 |
|
61 |
2017-07-05 |
98.7444 |
137 |
2017-10-25 |
96.6624 |
213 |
2018-02-07 |
92.4100 |
|
62 |
2017-07-06 |
98.8445 |
138 |
2017-10-26 |
96.6342 |
214 |
2018-02-08 |
92.6823 |
|
63 |
2017-07-07 |
98.7156 |
139 |
2017-10-27 |
96.3303 |
215 |
2018-02-09 |
92.7670 |
|
[page]分页标题[/page]64 |
2017-07-10 |
98.7063 |
140 |
2017-10-30 |
95.5913 |
216 |
2018-02-11 |
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