胡怡建：增值税降一个百分点力度不小，制造业受益需动态分析

　　在3月28日李克强总理主持召开的国务院常务会议上，传来了深化增值税改革，今年全年为市场主体减轻税负超过4000亿的消息。有经济学家预测此次降税有望推动制造业利润总额弹升高达11%，记者就此问题采访了上海财经大学公共政策与治理研究院院长胡怡建，他认为，增值税减税是在产业链当中不断传导的，应当动态地计算分析。

　　当天的国务院常务会议决定，从2018年5月1日起，将制造业等行业增值税税率从17%降至16%，将交通运输、建筑、基础电信服务等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%，预计全年可减税2400亿元。如果在加上另外两项减税措施，全年将减轻市场主体税负超过4000亿元，且内外资企业都将同等受益。

　　胡怡建表示，这次增值税税率的降低幅度虽然不大只有1个百分点，但是减税幅度还是不小的，综合起来减轻税负共4000亿。中国去年全年税收在14.5万亿左右，增值税一年是5.6万亿左右，4000亿的减税幅度占整个税收接近3%，相当于增值税的7%左右。

　　此次减税中备受关注的将制造业等行业的增值税税率从17%降至16%。根据中泰证券首席经济学家李迅雷团队在其《制造业利润将出现两位数回升-增值税改革深度报告》中的测算，此次降税有望推动制造业利润总额弹升11.2%。受利润基数影响，上、中、下游分别弹升约15.7%、11.2%、8.8%，有色冶炼、化学纤维、铁路船舶三个行业利润弹升幅度最大，达28. 9%、18.5%、17.5%。

　　胡怡建认为，整体来看，该报告在诸多证券团队当中分析质量较高，分析也比较完整全面。但是在推算减税对制造业利润总额影响时有一点不足，“那就是增值税减税应从静态分析还是从动态分析？”

　　具体而言，胡怡建解释称，这是一个从单一行业分析还是从整个产业链分析的问题，这个问题可能存在分歧。

　　“如果静态地理解，制造业减税后，如果其他成本和价格都不变，利润肯定会增加。比如一家制造业企业有100亿的收入，原来有10%的利润，也就是10个亿，原来交17%的增值税现在交16%，就会少交1亿，比来10个亿的利润就变成11亿了，增加10%。”胡怡建说，“这样的算法简单一点，只考虑单一行业。”

　　何谓动态角度的分析呢？胡怡建解释称，静态分析时假设成本与价格均不变，因为增值税有打通上下游环节抵扣的特性，如果上游向下游开出的发票从17%变成16%，下游所能用来抵扣的进项发票自然也就少了。

　　“相当于你上游这里减了，下游那里增了。” 胡怡建说，“按照抵扣链条传导，最终的结果可能是消费者购买价格变低了。所以增值税减税是在产业链当中不断传导的，这就是动态，因为一个环节的征税在交易过程中会连锁反映到其他环节。这时候就需要计算到底多少是制造业得益，多少是商业得益，多少是零售业得益，多少是劳动者工资得益，多少又是最终消费者得益。相当复杂，不像我们想象得这么简单。”

　　制造业究竟在这轮减税中受益多少虽然计算方法复杂，但有一件事是可以确定的，就是老百姓和企业一定会受益。因为李克强总理在会上特别强调，“今天我们深化增值税改革，仍然要守住一个基本目标：所有行业税负只减不增！”