一级市场出现降温迹象

　　近几日，利率债一级市场出现一定降温迹象。继上午3年期口行债中标收益率偏高之后，26日下午，国开行招标的4期金融债中，7年期品种中标收益率也高于二级市场水平。业内人士称，利率下行的债券性价比下降，海外市场波动也影响市场情绪，投资者正放慢入场脚步。

　　国开行昨日招标的是该行2016年第五期20年期(剩余约18年)和2018年第二期2年期、第四期5年期、第六期7年期金融债的增发债，本次发行额分别为40亿元、40亿元、80亿元和60亿元。

　　据市场人士透露，此次国开行2年期增发债中标收益率3.95%，投标倍数3.65；5年期增发债中标收益率4.2161%，投标倍数2.31；7年期增发债中标收益率4.5584%，投标倍数1.86，20年期增发债中标收益率4.6986%，投标倍数2.73。

　　与中债估值相比，此次2年期和20年期品种发行收益率均较低，5年期债券发行收益率与估值水平相当，7年期品种则偏高。

　　中债到期收益率数据显示，4月25日，2年、5年、7年、20年期国开债到期收益率分别报4.1001%、4.2358%、4.4845%、4.7642%。

　　从投标倍数上看，除2年期债券获得超3倍认购之外，其余品种均在3以内，甚至低于2，需求一般。