国海证券：二季度发行将成最高峰

　　2018年地方债发行总规模预计在3.9万亿元左右，较2017年减少4500亿元。一季度地方债发行2195.44亿元，发行节奏相比2016年、2017年偏慢。根据财政部相关人士预测，1.73万亿元的存量债务置换在今年8月底前能够全面完成。二季度地方债置换的压力较大，预计2018年二季度地方债的发行量将成为全年的最高峰，预计在1.75万亿元左右，这将对二季度的资金面产生压力。