申万宏源：未来一年半内地债券违约率会明显提升

　　《申万宏源固收团队发表研报指出，内地债市最大的风险点在于低等级债券到期量非常高，规模AA及以下债券到期量远超以往任何时候。而民企恰好处于非标收紧，信贷偏向性明显的阶段，随著风险增加可能引发银行信贷进一步偏向国企。

　　报告指，2018年下半年开始，贯穿整个2019年，债券违约率会有明显提升，并且违约率大概率超过2015年下半年和2016年。近一周相对风平浪静，不意味著二季度违约密集爆发是个例，建议尽早做好排雷。

　　据数据统计，自2018年以来，不足5个月的时间内，内地已经发生20起债券违约事件，涉及发行主体11家，合计债券馀额为176.04亿元人民币。