国债今日观点 经济下行压力预期仍是主导行情

　　7月经济数据整体弱于预期，工业增加值维持平稳，固定资产投资增速创新低，基建继续下滑，房地产投资回升，新开工面积增速大幅提高，消费有所回落。货币层面整体看并未如预期大放水，表外转表内尚需时间。央行连续18日暂停逆回购，当日无净回笼与净投放，资金面仍较宽松。整体看债市短期调整后，经济下行压力预期仍会主导行情，可逢低做多。