15万亿险资管理者揭秘：12万亿资产由“外人”管理 保险的钱去哪了？

　　关于保险的投资，你了解多少？

　　你可知，2017年末保险资金投资规模14.92万亿，其中，保险公司自己负责投资的只有2.53万亿，而委托给外人投资的有12.39万亿！

　　这些帮助保险公司管理这12万亿多资金的“外人”又是谁呢？大致分为两大类：一类是保险资管公司，受托管理资金量占据大头，2017年末为12.08万亿，占比八成。另一类是公募基金、券商及券商资管等业外机构，是近年来险资逐步新增的委托对象， 2017年末这两类机构分别受托险资2640亿、624亿，合计3264亿。

　　也就是说，保险公司、保险资管公司以及业外的受托机构，构成了共同管理保险资金的群体。如果你有以下疑问：

　　它们内部各自的投资软硬件实力如何？

　　一共有多少保险投资从业人员？

　　保险公司哪些投资业务自己做，哪些委托外人来做？

　　保险资管公司除了管理保险资金还做什么？不同业务贡献了多少管理费？

　　业外机构有多少家？成为险资的管理机构需要经过几轮“面试”？现在的业外管理规模哪家大？

　　中国保险资产管理业协会近日最新发布的调研结果，将这些问题悉数解答，而关于保险投资以及保险资管业务全貌也得以揭开面纱。

　　


　　保险公司：98%设置了投资部，有2717名投资人员

　　调研显示，负责2.53万亿资金投资的保险公司，在组织设置上，98%的公司设置了投资部门，24%的公司设立了首席投资官机制，93%的保险公司设立了独立的投资风险管理部，具有较强的独立性。

　　截至2017年末，保险公司投资人员一共2717人。若加上保险资管公司从业人员6894人，保险业投资人士一共9611人。

　　从保险公司来看，平均每家有投资人员16人。其中，97家(占57%)的保险公司投资部人数在10人以下，其余公司投资部人数从11人到100人不等：投资部人数在11-20人的有29家公司，21-50人的有35家公司，51-100人的有7家公司，超过100人的有1家。

　　


　　各家保险公司对战略资产配置职能、战术资产配置职能安排的差异较大，大多数保险公司倾向于自己做战略资产配置，而战术资产配置职能方面，自己做和委外的，约各占半数。

　　具体看，战略资产配置职能方面，87%未将这一职能委外，11%的公司部分委外，2%的公司全部委外；战术资产配置职能方面，46%的公司未委外，8%的公司部分委外，46%的公司全部委外。

　　


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　　在五项投资资格上，保险公司具备资格的比例从高到低依次为债券投资(67家)、股权投资(63家)、不动产类投资(45家)、股票投资(36家)、股指期货衍生品投资(16家)，具备资格比例分别为42%、39%、28%、22%、10%。

　　


　　保险公司直接投资最多的业务是不动产投资、股权投资、债券投资，委托专业机构投资最多的是股指期货衍生品、基础设施投资计划、股票投资、不动产投资计划。

　　


　　115家保险公司已开展委托外部投资业务，占比68%；49家险企未有计划委外投资，占比29%；另有5家险企准备开展委外投资。

　　外部管理人筛选轮次，17%的公司需要1轮，32%的公司需要2轮，37%需要3轮，14%需要3轮以上。

　　保险资管公司：平均管理资金规模近4600亿，人均管理规模21亿

　　


　　保险资管公司管理费收入方面，业外资金仅占19%的规模，却贡献了41%的收入，是增厚收入的主要业务；关联方保险资金占75%的规模，贡献收入比例在52%；非关联方险资规模占比6%，贡献收入占7%，较为均衡。

　　


　　保险资管机构从业人员6894人，各家保险资管机构的人数，主要集中在100-300人之间，有16家保险资管机构人数在这一区间；不足100人的有8家，6家在300-500人，超过500人的有2家。

　　


　　其中，投资人员占比最高，为20.24%；运营、风控合规信评、管理服务随后，在12%-14%区间。

　　


　　2017年末，保险资管机构的平均管理规模4596.88亿元、人均管理规模21.33亿元，均高于其他资管同业。其他主要资管机构方面，信托机构平均管理3859.60亿元、人均管理13.03亿元；公募基金机构平均管理规模1026.55亿元，人均管理规模1.61亿元；证券资管机构平均管理2058.54亿元。[page]分页标题[/page]

　　


　　2017年末，保险资管机构第三方资产管理规模达到5.06万亿，占行业管理资产总量的34%，同比增长24%，超过同期管理总规模增速(7.18%)约17个百分点。其中，半数保险资管机构的第三方业务规模占比超过50%。

　　保险资管机构第三方业务管理，以保险资管产品(占比53.56%)、第三方专户(41.30%)管理模式为主，另有少量投资顾问业务，占比4.15%，公募基金(仅事业部)占0.99%。

　　业外管理机构：四年从75家增至113家，五家基金管理最多

　　受托管理保险资金的另一支队伍，是保险业外机构，主要是基金公司、证券公司及证券资管公司。自2014年开始有险资引入业外管理人以来，业外机构数量和管理规模均快速增长。

　　2017年末，具备受托管理险资资格的业外管理机构共计113家，其中，公募基金68家、证券公司及证券资管45家。而在2014年末，具备资格的业外机构仅75家。

　　公募基金中实际开展业务的有36家，证券系机构中实际开展业务的有21家，共计57家，占比约50%。

　　


　　


　　业外管理人不仅数量增长，其管理的险资规模也逐年增加。截至2017年末，基金管理2640亿元、证券系管理624亿元，业外合计管理险资3265亿元，而在2014年到2016年末，业外管理规模仅分别860亿、1923亿、2683亿。

　　随着规模增长，业外管理的险资增速呈现放缓。2015年增速为123.66%、2016年增长39.52%，2017年增速为21.68%。

　　


　　从业外机构受托险资规模看，2017年末排名前五的机构都为基金公司，依次为汇添富基金、富国基金、易方达基金、景顺长城基金、国寿安保基金，管理险资规模分别为289亿、214亿、213亿、169亿、166亿。

　　


　　(原标题：15万亿险资管理者揭秘，12万亿资产由“外人”管理，保险的钱去哪了？数据告诉你)