中国宏观：债券融资比重有望提升

　　昨日国务院召开了常务会议，会议决定从明年1月1日起使创投企业个人合伙人税负有所下降、只减不增。政府加大对创业创新支持的部署，将鼓励社会发展创业投资，在明年经济下行压力依旧、稳就业面临挑战的背景之下，有助于促进扩大就业并推动产业升级。另外昨日发改委发布了《关于支持优质企业直接融资，进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》，当前企业债券融资比例并不高，通知的印发将有助于提高直接融资比重，优化债券融资服务，从而进一步增强企业债券服务实体经济能力。

　　策略：谨慎看空地产下游。

　　风险点：地产投资超预期上涨。